【该证券的阿尔法值为负数时】创业板退市大幕开启 两年“难产”之因


发布时间:2021-05-10 04:21:02 阅读量:3143 作者:蓄景

虽然业内对于制度的具体条款仍有争议,但中国股市退市制度改革,终于迈出了实质性的一步该证券的阿尔法值为负数时。

创业板退出制度的完善,是中国股市制度建设进程中的一小步

创业板退市制度改革的消息又一次席卷而来。但与此前屡次只闻“雷声”不见“雨点”不同,此次创业板退市制度改革或将进入实质性阶段。

11月18日,证监会有关负责人公开表示,改进和完善证券市场退市制度将率先在创业板探索试行。28日,深交所《关于完善创业板退市制度的方案(征求意见稿)》(以下简称《方案》)发布。

适逢证监会主席郭树清上任伊始,以“前所未有”的速度在20天内推出10项新政,其中涉及创业板的就包括逐步改变高市盈率发行股票、探索试行退市制度改革、启动创业板上市公司非公开发行债券等3条。

两年“难产”之因

早在创业板诞生之初,证监会和深交所高层就反复表示,创业板要践行严格的退市制度。2009年5月8日,深交所负责人对媒体表示,创业板与主板的退市制度相比,具有“直接退市、快速退市、多元标准”三大要点。

但在同年6月5日发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》里,有关退市制度的规定却非常模糊。两年多来,监管层和深交所就创业板退市制度建设频频表态,但退市制度始终未推出。

期间,创业板这支十年磨出的剑,迅速陷入了高管套现和“三高”(高发行价、高市盈率、高超募比例)的漩涡,创立之初的“高成长性”光环也消失殆尽,不少公司的业绩在上市后迅速“变脸”该证券的阿尔法值为负数时。

据中国金融数据、信息和软件服务企业万得资讯的统计,2010年,有32家创业板公司净利润为负,占总数(153家)的20该证券的阿尔法值为负数时.9%。截至今年11月25日,创业板上113家公司破发,占比高达40.9%(总276家)。从今年9月30日的市盈率看,创业板高达43.9,高于中小板的34.2和主板A股的14.5。而今年3季度,创业板公司归属母公司股东的净利润同比增长率为16.78%,低于主板A股的20.62%。

对于两年多来一直没有推出退市制度的原因,英大证券研究所所长李大霄在接受《中国新闻周刊》采访时说,一是各方面对退市的认识和理解需要一个过程,二是退市制度牵涉面广,退出的去向也需要妥善安排。现在,“创业板的市盈率从2009年的100,降到2010年的80,到现在的40,说明市场逐渐理性,创业板的泡沫在减少,现在推出退市制度时机也成熟了。”

民生证券保荐代表人张初进认为,退市制度的推出一方面取决于监管层的决心,另一方面,改革制度从酝酿到实施需要一个积累民意的过程,只有方方面面对退市的必要性形成共识,改革“才顺理成章”。

前述证监会负责人11月18日的发言也认为,改进和完善退市制度需要立法部门、司法部门、地方政府以及市场、企业和投资者等各方面的理解、支持和配合,当前退市制度问题已经达成社会初步共识。他同时表示,先在创业板探索退市制度改革,是因为“创业板历史包袱较少”。

所谓的历史包袱,中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉告诉《中国新闻周刊》,是指创业板上多是民企,与地方政府的利益纠葛比较少。创业板上市刚两年,也不像主板有很多历史遗留问题。

刘煜辉认为,官员的任期制是影响创业板退市制度成型的主要原因。每一个上市公司都是一个融资的窗口,牵涉到诸多利益的协调,这是牵制退出进度主要因素。

而没有退出机制的市场,其直接的后果就是扭曲了定价机制,退市制度的缺失,也已经影响到创业板的估值与质量。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则认为,创业板退市制度的推出一定会带来一场垃圾股股价革命或股价地震。因此,不乏有人打着保护普通投资者的旗号反对退市制度。

创业板 制度 方案

上一篇: 沪港通首日香港投资众生相

下一篇: 恒指成分股变更“长和”替代“长实”

网友评论:

来自永安的网友说:评论时间:2021-05-10

什么叫真正的放下?就是有一天,当你再次面对你过往的难堪、你恼怒憎恨的人,心如止水,不再起心动念,坦然面对,一笑了之。即便别人在你面前,复述你过往种种不幸时,你仿佛是在听别人的故事,心里一丝涟漪都没有泛起。放下,莫过如此。回复


来自沈阳的网友说:评论时间:2021-05-10

生活就是这样,脚长在自己身上,往前走就对了,直到向往的风景,变成走过的地方。人生本来就是一场即兴演出,踩着别人的脚印,开辟出自己的领土。回复


来自抚顺的网友说:评论时间:2021-05-10

所谓缘分,就是遇见了该遇见的人;所谓福分,就是能和有缘人共享人生的悲欢。缘分浅的人,有幸相识却又擦肩而过;缘分深的人,相见恨晚从此不离不弃。有的缘分是可遇而不可求的,属上等缘;有的缘分是可遇亦可求的,属中等缘;有的缘分是可遇而无需求的,属下等缘。无论何等缘分,都离不开珍惜二字。回复


来自安阳的网友说:评论时间:2021-05-10

生活中最难过的莫过于当你遇上一个很特别的人,却明白永远不可能在一起,或迟或早,你都不得不放弃。回复


来自瑞安的网友说:评论时间:2021-05-10

生活的乐趣不是生活本身的,而是我们对升入一种更高的生活的恐惧;生活的折磨也不是生活本身的,而是我们因那种恐惧而进行的自我折磨。回复


来自峨眉山的网友说:评论时间:2021-05-09

对你我还是放不下,现实真的好残忍,哭了,谁还会心疼?累了,谁让我依靠?我从不相信距离会冲淡思念,不管是时间上的,还是空间上的,我就这么痴痴地守候着这份美丽,不想让任何人明白,也不期望任何人理解。想你,是永远不变的心情,牵挂是如此的甜蜜……回复


来自东阳的网友说:评论时间:2021-05-09

我想要的,就是无论有多难,依然有那么一个人,和我相依相守。回复


来自三门峡的网友说:评论时间:2021-05-09

成熟,就是某一个突如其来的时刻,把你的骄傲狠狠的踩到地上,任其开成花或者烂成泥。回复


来自烟台的网友说:评论时间:2021-05-08

总有些路,你要一个人走。勇敢一点,前面转角就是晴天。回复


来自中山的网友说:评论时间:2021-05-08

世界上有两种可以称之为浪漫的情感,一种叫相濡以沫,一种叫相忘于江湖。我们要做的是争取和最爱的人相濡以沫,和次爱的人相忘于江湖。回复


热门专题